Carreira De Dinheiro

O estoque de Dendreon disparará novamente?

Com as ações da Dendreon Corp. (NASDAQ: DNDN) sendo negociadas em torno de $ 4,46, o DNDN é uma compra, uma espera para ver ou uma permanência longe? Vamos analisar o estoque com as seções relevantes de nossa estrutura de investimento CHEAT SHEET:

C = Catalisador para o Movimento do Estoque

DNDN é um estoque complicado. Se você relacionasse isso a uma condição humana, poderia dizer que sofre de depressão maníaca. As máximas são tremendas, mas você terá que pagar por elas com mínimas extremas. Isso não deveria ser uma surpresa para uma empresa de biotecnologia, mas Dendreon parece levar isso a outro nível. Todo esse movimento de montanha-russa tem muito a ver com o Provenge, que trata (não cura) o câncer de próstata.



Como afirmado acima, Provenge não é uma cura, mas demonstrou melhorar e prolongar a vida das pessoas que sofrem de câncer de próstata. O Dendreon existe desde 2002, mas realmente estourou em cena em 2007, quando um painel do FDA autorizou a aprovação potencial do Provenge. As ações dispararam com esta notícia. Mais tarde, foi revelado que o painel foi dominado pela emoção. Nesse ponto, havia muita confusão entre os investidores. Como as ações oscilavam entre US $ 19 e US $ 21, o potencial chegava a US $ 60 com a aprovação do FDA e a US $ 4 sem aprovação.

Depois de sofrer um grande declínio e atingir US $ 2,77 em 6 de março de 2009, o DNDN atingiu um pico de US $ 54,58 em 29 de abril de 2010 após a aprovação do FDA para o Provenge. Foi também quando os analistas entraram no movimento e começaram a recomendar as ações. Os analistas tendem a se atrasar para a festa quando se trata de biotecnologia. Eles temem dar recomendações Buy quando há tanto risco antes da aprovação do FDA.

Atualmente, o DNDN está sendo negociado a cerca de US $ 4,46. Ainda há longos e shorts apaixonados. Em relação a este último, a porcentagem curta do float é 31,30%. Uma grande posição vendida é normal para uma ação de biotecnologia. As posições vendidas são geralmente corretas, mas quando estão incorretas, haverá um enorme aperto na posição vendida que levará a enormes lucros para as posições compradas. É imperativo reiterar que este é um investimento de alto risco / alta recompensa .

Os longos argumentam que o Provenge ainda não atingiu seu potencial, apesar de uma recente queda nas vendas. Parte disso tem a ver com a Europa. Se a EMA segue o FDA com aprovação, o que geralmente faz, então existe um mercado inexplorado que pode trazer grandes resultados. Outro longo argumento é que o Dendreon poderia ser comprado por uma empresa maior devido ao potencial do Provenge se fosse comercializado em uma escala maior.

Os shorts têm vários argumentos. Uma é que a dívida supera em muito a posição de caixa e que a falência é uma possibilidade dentro de alguns trimestres. Outro argumento para os shorts é que uma das três fábricas já foi fechada, o que raramente é um bom sinal. Outro argumento a favor dos shorts é que a Dendreon está demitindo funcionários para cortar custos. Esta é outra bandeira vermelha ...

E = Índice de dívida em relação ao patrimônio líquido é alto

A Dendreon tem uma relação dívida / patrimônio de 10,01, que é enorme, além de grande parte do problema. Dito isso, não deve levar ao pânico, pois isso é normal para o setor.

A Dendreon tem $ 390,22 milhões em dinheiro e $ 578,95 milhões em dívidas. Isso não é uma boa notícia, mas existem problemas de dívida muito piores na biotecnologia. Por exemplo, a Agenus (NASDAQ: AGEN) tem $ 24,76 milhões em dinheiro e $ 35,46 milhões em dívidas. Esses são números menores, mas são relativos por natureza. A Northwest Biotherapeutics (NASDAQ: NWBO) é outra concorrente da Dendreon. Ela tem um sério problema de dívida com $ 111.000 em dinheiro e $ 22,16 milhões em dívidas. Como você pode ver, a situação sempre pode ser muito pior do que Dendreon.

T = dados técnicos no gráfico de ações devem ser obtidos com um grão de sal

Em 26 de novembro, o Dendreon superou o S&P 500 no mês passado. O Dendreon ganhou 15,71%, enquanto o S&P 500 caiu 0,02%. Dito isso, o Dendreon teve desempenho inferior ao do S&P 500 drasticamente nos últimos três anos.

No acumulado do ano, o Dendreon caiu 41,38%, enquanto o S&P 500 subiu 14,32%. No ano passado, o Dendreon caiu 43,25%, enquanto o S&P 500 subiu 24,37%. Quando você olha para os retornos de três anos, o Dendreon caiu 83,91% enquanto o S&P 500 subiu 35,13%.

A Dendreon está atualmente negociando alguns centavos acima de seu SMA de 50 dias de $ 4,39. Ele está sendo negociado abaixo de seu SMA de 100 dias de $ 4,91. Ele está sendo negociado significativamente abaixo de sua média móvel de 200 dias de $ 7,31.

Dendreon não tem sido uma boa ação nos últimos anos. No entanto, não coloque muito peso na análise técnica quando se trata de ações de biotecnologia. Uma ação como a Dendreon pode subir ou descer quase 100% durante a noite ...

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E = os ganhos são constantes ano após ano

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Os ganhos de Dendreon tornam esta história ainda mais intrigante. Como você pode ver, a receita está claramente aumentando anualmente. Este é um bom sinal porque simplesmente mostra muito potencial. O problema é o custo dessa receita.

2007 2008 2009 2010 2011
receita ($) em milhões 0,743 0,111 0,101 48,06 341,61
EPS diluído ($) -1,20 -0,79 -2,04 -3,18 -2,31

Mais uma vez, as empresas de biotecnologia são diferentes. Com uma empresa de biotecnologia relativamente jovem como a Dendreon, você não deve prestar muita atenção aos lucros trimestrais, que estão listados abaixo. Existem outros fatores que podem atuar como dicas para o potencial futuro, que abordaremos em breve.

30/09/2011 31/12/2011 31/03/2012 30/06/2012 30/09/2012
receita ($) em milhões 64,29 202,14 82,07 79,99 77,97
EPS diluído ($) -1,00 0,26 -0,70 -0,65 -1,04

T = Tendências apoiam a indústria, mas não a empresa

Nos últimos anos, o Dendreon se encontrou com uma grande competição. O FDA aprovou outros medicamentos um tanto semelhantes ao Provenge, o que é uma ótima notícia para a indústria e também para os pacientes. É uma má notícia para a Dendreon, que perdeu uma grande oportunidade de assumir o controle do mercado em 2009 e 2010. Em vez de focar no marketing naquela época, eles se concentraram em construir a operação que comercializaria o produto. Por exemplo, eles construíram três instalações de fabricação (uma já foi fechada). Muitas pessoas argumentariam que eles deveriam ter construído uma instalação de fabricação e usado a maior parte de seu fluxo de caixa restante para comercializar o Provenge. A partir daí, eles poderiam ter construído com força ...

Conclusão

Dendreon cometeu vários erros gerenciais ao longo dos anos. No entanto, há uma característica sobre o Dendreon que a maioria das outras empresas de biotecnologia não tem: ele nunca para. Cada vez que você acha que o DNDN está em baixa para a contagem, surgem boas notícias.

É difícil determinar se boas notícias serão divulgadas em um futuro próximo. No entanto, sabemos dois fatos importantes. Um, ao contrário de muitas ações de biotecnologia, Dendreon não é um pônei de um truque. Eles têm quatro outras drogas relacionadas ao câncer em preparação. Dois, não vimos muitos insiders comprando ou vendendo recentemente. Com ações de biotecnologia, a compra e venda de informações privilegiadas pode ser uma boa indicação de eventos futuros. Em 31 de julho de 2010, o Diretor Gerardo Canet comprou 10.000 ações a $ 4,38. Esse não é um investimento significativo, mas ele também vendeu 5.000 ações por $ 41,38 em 3 de junho de 2011, o que acabou sendo uma boa jogada. A questão aqui é que apesar de ser uma compra pequena, Gerardo tem um bom histórico.

Dendreon definitivamente tem sua cota de negativos. Esta é uma empresa que enfrenta uma batalha difícil, mas seria difícil acreditar que a Dendreon desapareceria com tanto potencial. Se esta empresa não sobreviver por conta própria, é provável que formem uma parceria. Embora não seja tão provável, ele poderia até ser comprado por um grande jogador.

Com base em todos os fatores listados acima, Dendreon é um ESPERE E VER. Possuir essas ações é uma grande aposta, mas se você é um jogador, então é uma aposta que pode render muito.

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