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Por que o estoque de lojas antigas de Cracker Barrel é uma compra

Fonte: https://www.flickr.com/photos/mdroute5/

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The Cracker Barrel Old Country Store Inc. (NASDAQ: CBRL) é um dos meus restaurantes favoritos. Também é muito lucrativo. Para aqueles que não estão familiarizados com o Cracker Barrel, ela desenvolve e opera um conceito de loja e restaurante antigo nos Estados Unidos. Opera restaurantes de serviço completo, que oferecem café da manhã, almoço e jantar.



A empresa também opera lojas de presentes que oferecem vários itens decorativos e funcionais, como cadeiras de balanço, presentes e brinquedos de férias e sazonais, roupas, CDs de música, utensílios de cozinha, cerâmicas antiquadas, estatuetas, uma venda de livros em áudio. e-programa de troca e vários outros itens de presente. Também vende doces, conservas, tortas, misturas para pão de milho, café, xaropes, misturas para panquecas e outros itens alimentares. A empresa opera 626 locais próprios em quarenta e dois estados. As ações recompensaram os acionistas, com um aumento de 65% em apenas dois anos. Para completar, ele paga um generoso rendimento de dividendos de 4 por cento. Mas o estoque é uma compra nos níveis atuais? Para responder a esta pergunta, é necessária uma revisão do desempenho da empresa.

A empresa relatou receita total de $ 643,3 milhões no terceiro trimestre do ano fiscal de 2014, representando um aumento de 0,5 por cento em relação ao terceiro trimestre do ano anterior. As vendas de restaurantes em lojas comparáveis ​​diminuíram 0,6 por cento, já que uma queda de 2,9 por cento no tráfego de clientes foi parcialmente compensada por um aumento de 2,3 por cento no cheque médio. O aumento médio do preço do menu no trimestre foi de aproximadamente 1,8%. As vendas de varejo em lojas comparáveis ​​aumentaram 0,9% no trimestre. A empresa abriu duas lojas durante o terceiro trimestre, com um total de três novas inaugurações no ano. A receita operacional GAAP no terceiro trimestre foi de US $ 45,2 milhões, ou 7,0% da receita total. Ajustado para despesas de reuniões especiais, a receita operacional ajustada foi de $ 46,3 milhões, ou 7,2% da receita total, em comparação com a receita operacional de $ 44,2 milhões, ou 6,9% da receita total, no trimestre do ano anterior.

As reduções no custo das mercadorias vendidas e nas despesas gerais e administrativas como percentual da receita total foram parcialmente compensadas por um aumento nas despesas operacionais de outras lojas. Em uma base GAAP, o lucro por ação diluída no segundo trimestre do ano fiscal de 2014 foi de $ 1,20. Ajustado para despesas de reuniões especiais, o lucro ajustado por ação diluída foi de $ 1,23, representando um aumento de 20,6% em comparação com o lucro por ação diluída de $ 1,02 no trimestre do ano anterior.

A presidente e diretora executiva do Cracker Barrel, Sandra B. Cochran, afirmou: “Como muitos em nosso setor, o Cracker Barrel continuou a enfrentar ventos contrários durante o trimestre devido ao inverno rigoroso, um ambiente desafiador para o consumidor e um cenário cada vez mais competitivo e promocional. No entanto, continuamos a superar nossos pares no índice de jantar casual Knapp-Track pelo décimo trimestre consecutivo, enquanto nossas equipes de campo se concentraram em controlar custos e preservar nossas margens operacionais. ”

Olhando para o futuro, com base no desempenho financeiro acumulado do ano, a empresa espera reportar ganhos por ação diluída para o ano fiscal de 2014 entre $ 5,50 e $ 5,60, o que implica EPS ajustado para o quarto trimestre entre $ 1,50 e $ 1,60. A empresa agora espera uma receita total para o ano de aproximadamente US $ 2,7 bilhões e uma margem de lucro operacional entre 7,7% e 7,9% da receita total. A projeção de receita para o ano fiscal de 2014 reflete a abertura esperada de sete novas lojas Cracker Barrel, aumentos projetados nas vendas de restaurantes em lojas comparáveis ​​de aproximadamente 0,5 por cento e vendas de varejo em lojas comparáveis ​​aproximadamente estáveis. O Cracker Barrel prevê uma taxa efetiva de imposto entre 31% e 32%.

A empresa também espera que as despesas de capital para o ano fiscal de 2014 fiquem entre US $ 90 milhões e US $ 100 milhões. Tudo considerado, a empresa é sólida. O rendimento de dividendos é excelente, a empresa está crescendo e as ações têm um preço razoável de 19 vezes o lucro. Acho que seu sucesso continuará, e classifico as ações como uma compra.

Divulgação: Christopher F. Davis não detém cargo no Cracker Barrel e não tem intenção de iniciar um cargo nas próximas 72 horas. Ele tem uma classificação de compra para a ação e um preço-alvo de US $ 122.

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