Carreira De Dinheiro

O que você precisa saber sobre a Goldman Sachs

Chris Hondros / Getty Images

Chris Hondros / Getty Images

Goldman Sachs (NYSE: GS) é uma empresa financeira bastante conhecida que ganhou muito dinheiro para incontáveis ​​investidores ao longo dos anos. É um dos bancos mais bem-sucedidos da história do mundo. A empresa fornece serviços de banco de investimentos, títulos e gestão de investimentos para corporações, instituições financeiras, governos e pessoas físicas de alto patrimônio em todo o mundo. A empresa está entre os maiores players do setor. Competindo com os gostos de Morgan Stanley (NYSE: MS) e JP Morgan (NYSE: JPM), o Goldman há muito tem um forte desempenho.

Bancos de investimento como Morgan Stanley e JPMorgan têm altos e baixos, mas depois do forte desempenho do Goldman, está claro que os bancos de investimento estão de volta. Acho que as ações desse setor estão muito subvalorizadas. Recentemente, cobri o desempenho financeiro da Goldman Sachs. Eu recomendo altamente revisar esse artigo antes de ler este artigo. Neste artigo, quero me aprofundar nos números e examinar o desempenho de cada segmento da empresa para potencialmente identificar quaisquer pontos fracos em minha recomendação de compra.



o que é o patrimônio líquido do e-40

Lembre-se de que a Goldman Sachs opera por meio de quatro segmentos: Banco de Investimento, Serviços Institucionais ao Cliente, Investimento e Empréstimo e Gestão de Investimento. Abordarei o desempenho de cada segmento à medida que contribuíram para o estouro geral dos lucros que a empresa relatou.

Vamos começar com o Banco de Investimento. Neste segmento, a receita líquida foi de US $ 1,78 bilhão no trimestre, 15 por cento maior do que no segundo trimestre de 2013 . No entanto, isso foi estável em relação ao trimestre anterior em comparação com o primeiro trimestre. Dentro deste segmento existem vários escritórios. A receita líquida do gabinete de consultoria financeira foi de US $ 506 milhões, um pouco mais alta em comparação com o segundo trimestre de 2013. A receita líquida da agência de subscrição foi de US $ 1,28 bilhão, 20 por cento maior do que no segundo trimestre de 2013 , principalmente devido a receitas líquidas significativamente maiores em subscrição de ações, refletindo um aumento na atividade em todo o setor. As receitas líquidas de subscrição de dívidas foram ligeiramente maiores em comparação com o ano passado.

Passando para Serviços ao Cliente Institucional, a receita líquida foi de US $ 3,83 bilhões no segundo trimestre de 2014, 11 por cento inferior ao segundo trimestre de 2013 e 14 por cento inferior ao primeiro trimestre de 2014 . Como eu suspeitava, devia haver fraqueza em algum lugar do portfólio. Vamos cavar mais fundo. As receitas líquidas em renda fixa, moeda e execução de clientes de commodities foram de US $ 2,22 bilhões, 10 por cento abaixo do segundo trimestre de 2013, devido a receitas líquidas significativamente menores em moedas e, em menor grau, commodities. Este bureau continuou a operar em um ambiente desafiador, uma vez que a volatilidade do mercado e os níveis de atividade permaneceram baixos. Receita líquida no bureay de ações foram $ 1,61 bilhão, 13 por cento abaixo do segundo trimestre de 2013 . Uma redução realizada nas comissões e taxas refletiu principalmente volumes mais baixos, principalmente nos Estados Unidos e na Ásia. As receitas líquidas de serviços de valores mobiliários permaneceram essencialmente inalteradas em comparação com o segundo trimestre de 2013.

Que tal algumas notícias realmente boas para acompanhar as más notícias? Bem, a receita líquida no segmento de Investimentos e Empréstimos foi de $ 2,07 bilhões no segundo trimestre de 2014, 46 por cento a mais que no segundo trimestre de 2013 e 36 por cento a mais que no primeiro trimestre de 2014 . Os resultados do segundo trimestre de 2014 incluíram ganhos líquidos de US $ 1,25 bilhão de investimentos em ações, principalmente em ações privadas, impulsionados por eventos específicos da empresa e forte desempenho corporativo. Além disso, a receita líquida de Investimentos e Empréstimos incluiu ganhos líquidos e receita líquida de juros de $ 604 milhões de títulos de dívida e empréstimos, e outras receitas líquidas de $ 215 milhões relacionadas aos investimentos consolidados das empresas.

O segmento final a ser relatado é o segmento de Gestão de Investimento. Receita líquida aqui foram $ 1,44 bilhão no segundo trimestre de 2014, 8% a mais que no segundo trimestre de 2013 e 8% a menos que no primeiro trimestre de 2014 . O aumento da receita líquida em comparação com o segundo trimestre de 2013 deveu-se a maiores taxas de administração e outras taxas, refletindo o aumento dos ativos médios sob supervisão. Durante o trimestre, o total de ativos sob supervisão aumentou US $ 59 bilhões para US $ 1,14 trilhão.

Então, qual é a mensagem para levar para casa? O Goldman Sachs teve um trimestre fantástico, mas poucos analistas discutirão os blocos de construção. Achei prudente aprofundar mais. Como você pode ver, nem tudo foi um desempenho superior, pois o segmento de Atendimento ao Cliente Institucional foi uma grande decepção. Claro, essas quedas no desempenho foram mais do que compensadas pelos outros três segmentos. No futuro, o Goldman ainda é uma ótima compra. Para que o atendimento ao Cliente Institucional aumente, precisamos de mais volume no mercado de ações, principalmente. Quando isso ocorrer, este segmento deve ter um desempenho superior.

Por que Angelina Jolie deixou Brad Pitt

Divulgação: Christopher F. Davis não detém cargo na Goldman Sachs e não tem planos de iniciar um cargo nas próximas 72 horas. Ele tem uma classificação de compra para a ação e um preço-alvo de US $ 200.

Mais da Folha de Dicas de Wall St.:

  • Os ganhos mistos da Yum significam mais riscos de baixa
  • Por que o U.S. Bancorp pode ser um forte acréscimo ao seu portfólio
  • Por que a batida do JPMorgan deixa muito espaço para negativos