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Wells Fargo atinge o Twitter com o bastão de downgrade

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Fonte: http://www.flickr.com/photos/trekkyandy/

Ações de Twitter (NYSE: TWTR) caiu até 4 por cento na tarde de segunda-feira seguindo notícias que o Wells Fargo reduziu sua classificação das ações de Market Perform para Underperform com um preço-alvo na faixa entre US $ 36 e US $ 39. Ecoando as preocupações de outros analistas com uma perspectiva de baixa sobre as ações, o analista Peter Stabler citou a alta valorização, as expectativas excessivamente inflacionadas dos investidores e os riscos subjacentes como razões para o rebaixamento.



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“Embora acreditemos que o Twitter tenha emergido como um canal de comunicação social líder e provavelmente continuará a apresentar um rápido lançamento de produtos de publicidade e recursos de medição aprimorados, acreditamos que os investidores subestimam alguns desafios que a empresa enfrenta e os anunciantes que buscam empregar a plataforma”, escreveu Stabler em uma nota vista por Street Insider .

Stabler cita vários desafios específicos. Primeiro, ele destaca a questão do engajamento, que é praticamente a força vital dos negócios do Twitter. Um usuário só é verdadeiramente valioso para a plataforma se essa pessoa estiver envolvida. O Twitter realmente só ganha dinheiro com os usuários que veem ou clicam em anúncios, embora retire alguma receita do licenciamento de dados - cerca de 11,2% de seu total nos nove meses encerrados em 30 de setembro -, mas essa participação deve diminuir no futuro.

Do jeito que está, o envolvimento do Twitter, medido pelas visualizações da linha do tempo, é muito forte. As visualizações da linha do tempo aumentaram cerca de 53 por cento no ano para 158,7 bilhões no trimestre encerrado em 30 de setembro, e a empresa relatou um aumento de 21 por cento no nível de engajamento de seus usuários ativos mensais nos nove meses encerrados em 30 de setembro. Ao mesmo tempo, houve foi um aumento de 271 por cento nos engajamentos de anúncios por visualização da linha do tempo - tudo dito, um bom sinal para a plataforma.

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Mas os riscos são abundantes, e o Twitter os articula em detalhes em seus registros com o Comissão de Segurança e Câmbio . O envolvimento é muito importante, tornando qualquer ameaça potencialmente letal. “O tamanho de nossa base de usuários e o nível de engajamento de nossos usuários são essenciais para o nosso sucesso”, relata a empresa. “Vários sites voltados para o consumidor que alcançaram popularidade desde então viram suas bases de usuários ou níveis de engajamento diminuírem, em alguns casos de forma abrupta. Não há garantia de que não experimentaremos uma erosão semelhante de nossa base de usuários ou níveis de engajamento. ”

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O segundo desafio que Stabler cita para o Twitter é “desconto de métricas de engajamento / altos custos”. Stabler está começando a entender que medir o engajamento é um processo duvidoso. As visualizações da linha do tempo não capturam necessariamente a imagem inteira, e o Twitter poderia gastar muito tempo focando no aumento das métricas superficiais ao custo de coisas mais importantes.

O Twitter expressa a preocupação em seu próprio arquivamento, relatando: “Nós nos concentramos na inovação do produto e no envolvimento do usuário, em vez de nos resultados operacionais de curto prazo”. Esse foco às vezes vem ao custo de coisas com as quais os investidores se preocupam, como ganhos positivos. O Twitter registrou um prejuízo líquido de US $ 133,9 milhões nos nove meses encerrados em 30 de setembro e não deve gerar lucro até 2015.

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