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Informações sobre chamadas de ganhos da United Technologies: motores PW4000 e encerramentos de contratos

United Technologies Corporation (NYSE: UTX) relatou recentemente seus lucros do primeiro trimestre e discutiu os seguintes tópicos em sua teleconferência de lucros.

Motores PW4000

Ronald Epstein - Bank of America Merrill Lynch: A pergunta rápida sobre PW4000 (eu acho) caiu organicamente um monte no trimestre. Por que eles voltariam? Os 6, 7s não estão ganhando parte? O que você espera ver lá para realmente voltar?



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Gregory J. Hayes - SVP e CFO: Sabíamos que você faria essa pergunta, Ron. Sim, olhe, é uma história complicada, então deixe-me tentar mostrar algumas das peças como a vemos hoje. No momento, há cerca de 2.500 motores PW4000 em serviço e, nos últimos cinco anos, essa redução total foi de cerca de 3%. E esperávamos que isso continuasse a cair 1% ou 2% ao ano nos próximos cinco anos, então você naturalmente verá algum desgaste no portfólio. Mas, ao mesmo tempo, a idade média desses motores é de apenas 14 anos. Esperamos totalmente que essas coisas tenham um ciclo de vida normal de 25 a 30 anos, portanto, em algum momento, elas voltarão. Há algum excesso de material sobre os motores, obviamente, de algumas das aposentadorias, mas apenas não significativo o suficiente, então eles voltarão para as LLCs. Vamos começar a ver uma taxa de execução mais normal aqui conforme avançarmos ao longo do ano, muito confiantes. A outra coisa é só colocar em perspectiva, então há 2.500 4000s por aí. Hoje existem 5.000 V2500s por aí. Vamos vender mais 3.000 motores nos próximos cinco anos ou mais. Portanto, os Vs realmente serão a história daqui para frente e vimos isso no trimestre. Se você dissecar esses 28% para baixo, o que verá é que os 4000s caíram cerca de pouco menos de 40%. Acho que eles caíram cerca de 39%, mas os Vs, por outro lado, subiram cerca de 34% na peça de legado. Então, novamente, eu acho, nós fizemos essa aposta no corpo estreito. Vai valer a pena e, novamente, acho que tudo é administrável em termos do que estamos vendo na década de 4000 ao longo do ano.

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Ronald Epstein - Bank of America Merrill Lynch: E então, talvez, se eu puder apenas prosseguir com a mesma pergunta. Então você está vendo, quero dizer, relativamente jovens, motores com não tantas horas de uso, relativamente falando, saindo de aviões que estão sendo aposentados, competindo com seus próprios sobressalentes, talvez isso seja parte do problema?

Gregory J. Hayes - SVP e CFO: Na verdade, não. Na verdade, estamos vendo - novamente, esses motores estão lá fora. Acho que existem alguns motores que têm 25 anos no PW4. Na verdade, mais do que isso, provavelmente alguns terão quase 30 anos, alguns dos primeiros 4000 anos. Portanto, alguns dos motores mais antigos estão saindo, o que está fornecendo material útil. Também vemos as companhias aéreas continuarem tentando pegar motores sobressalentes e usá-los e não induzi-los no eixo de revisão, então as induções na verdade no 4000 são mais leves do que esperávamos, só porque as companhias aéreas estão tentando fazer o que podem para conservar dinheiro. Então, de novo, o preço do petróleo está a $ 90 o barril, acho que o tráfego aéreo ainda é muito alto, a capacidade é muito alta. Nós realmente achamos que veremos uma espécie de retorno ao normal nos anos 4000. Então, simplesmente não há motores suficientes na frota que foram aposentados para fornecer sobressalentes suficientes para apoiar a frota que está lá fora.

Encerramentos de contratos

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Sam Pearlstein - Wells Fargo: Em primeiro lugar, você pode quantificar o acordo de parceria e os fechamentos de contratos na Pratt e o quanto isso ajudou?

Gregory J. Hayes - SVP e CFO: Sim. Portanto, no ano passado, houve novamente alguns encerramentos de contratos que nos deram um benefício de cerca de US $ 0,02. Este ano, tivemos encerramentos de contratos e algumas outras coisas, que nos beneficiaram entre US $ 0,04 e US $ 0,05, digamos, um benefício líquido de US $ 0,03 ano após ano na Pratt.

Sam Pearlstein - Wells Fargo: Então, fale sobre a redução de E&D na Pratt e também na UT Aerospace Systems. O E&D está diminuindo, então estou tentando entender como o P&D está crescendo ano após ano de 544 para 610? Para onde estão indo esses gastos adicionais?

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Jay Malave - Diretor, RI: Ron, isso é apenas uma função da Goodrich. Quer dizer, desculpe, Sam, isso é apenas uma função da aquisição da Goodrich ano a ano, apenas consolidando os resultados em relação ao ano passado, eles não estavam nos resultados do primeiro trimestre.

Gregory J. Hayes - SVP e CFO: Isso gerou cerca de US $ 100 milhões. Então Pratt desceu, acho que $ 34 milhões. Eles estão no bom caminho para cair para US $ 75 milhões a US $ 100 milhões. O CSeries, como dissemos, é certificado. O neo vai fazer um teste de vôo aqui em breve. Portanto, você verá uma queda real em E&D na Pratt à medida que avançamos ao longo do ano.

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