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A indústria da maconha está passando pela puberdade, não uma crise

Fonte: http://www.flickr.com/photos/psycho-pics/

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A indústria da maconha não está passando por uma crise. O que a indústria da maconha está passando é mais parecido com a puberdade - estranho e doloroso, claro, mas não há motivo para pânico só porque as coisas saíram do controle e a mãe e o pai tiveram que intervir e castigar algumas empresas.



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Caso você tenha perdido, foi exatamente isso que aconteceu. Em março e abril deste ano, a Securities and Exchange Commission (mãe e pai) suspendeu a negociação de títulos de cinco empresas de maconha. Aqui está quem foi atingido:

  • Adventure Equities, Inc. (OTC: AVNE) em 5 de março “Devido a questões relativas à adequação e precisão das informações publicamente disponíveis sobre a Aventura, incluindo, entre outras coisas, sua condição financeira, o controle da empresa, suas operações comerciais e a negociação de seus valores mobiliários.” A Aventura Equities adquiriu recentemente 100 por cento dos Laboratórios Aventura, que detém propriedade intelectual relacionada à cannabis.
  • Petrotech Oil and Gas Inc. (OTC: PTOG) em 14 de março 'Por causa de questões que foram levantadas sobre a precisão e adequação das informações divulgadas publicamente sobre, entre outras coisas, as operações da empresa.' A Petrotech é uma empresa de petróleo e gás que recentemente começou a se expandir para as indústrias de maconha quase legais no Colorado e em Washington.
  • Citadel EFT, Inc. (OTC: CDFT) em 21 de março , 'Por causa de questões que foram levantadas sobre a precisão e adequação das informações divulgadas publicamente sobre, entre outras coisas, as operações e ativos de negócios da empresa.' Citadel EFT fornece terminal de crédito e serviços de conta de comerciante.
  • Advanced Cannabis Solutions, Inc. (OTC: CANN) em 27 de março porque parece para a SEC “que há uma falta de informações atualizadas e precisas sobre os títulos” da empresa, e “Há dúvidas sobre se certas afiliadas não divulgadas e acionistas de ações ordinárias da Advanced Cannabis se envolveram em uma distribuição ilegal de títulos. ” Advanced Cannabis Solutions é uma empresa em estágio de desenvolvimento que atende à indústria de maconha.
  • GrowLife Inc. (OTC: PHOT) em 10 de abril 'Por causa de questões que foram levantadas sobre a precisão e adequação das informações no mercado e transações potencialmente manipuladoras nas ações ordinárias da PHOT.' A GrowLife é uma empresa de picaretas e pás que fornece equipamentos para empresas do setor de maconha.

A ação regulatória vem após a Autoridade de Regulamentação do Setor Financeiro (FINRA) emitiu um alerta para os investidores em agosto de 2013, alertando sobre possíveis golpes associados aos estoques relacionados à maconha. Especificamente, a FINRA alertou sobre o conhecido esquema de 'pump-and-dump', no qual 'os fraudadores atraem investidores com declarações agressivas, otimistas - e potencialmente falsas e enganosas - destinadas a criar uma demanda injustificada por ações de uma pequena empresa, empresa pouco negociada com pouco ou nenhum histórico de sucesso financeiro (a bomba). Quando os preços e os volumes das ações atingem o pico, os contras por trás do golpe vendem suas ações com lucro, deixando os investidores com ações sem valor (o despejo). ”

O aviso foi oportuno. À medida que a conversa nacional em torno da maconha avançava, os estoques relacionados à maconha começaram a subir. A indústria, sensível ao ímpeto e buscando atrair dólares de investimento público, aumentou o volume de sua comercialização.

No vácuo, a autopromoção não é uma coisa ruim. Cada empresa tem que ser seu próprio defensor, especialmente aquelas que negociam ações no balcão. Mas a autodefesa eficaz nos mercados OTC é especialmente desafiadora devido aos padrões duvidosos de relatórios e à má reputação, às vezes merecida, de outras ações e corretores da bolsa. Os mercados OTC sofrem assimetria de informações e, portanto, geram risco moral e seleção adversa. É como um mercado de pulgas para ações - os bons comerciantes se misturam com os maus, os honestos se misturam com os vigaristas e o mantra do comprador é 'cuidado'.

Nesse ambiente, existem realmente apenas dois grupos de pessoas que prosperam: os vigaristas e os consumidores excepcionalmente experientes com tolerância ao risco. O resto, o comerciante honesto e o consumidor despretensioso, apenas perdem.

Então, quem é um vigarista e quem é um comerciante honesto? E o que os consumidores podem fazer para garantir que não se tornem vítimas?

A SEC tem a tarefa de responder a essas perguntas e, infelizmente para a comissão, é um enorme desafio respondê-las. O esquema de pump-and-dump é tão antigo quanto o próprio comércio de ações e, como todos os criminosos, investidores avarentos evoluem com o tempo. A razão pela qual a FINRA emite advertências e a SEC exerce seu poder de interromper as negociações é porque as pessoas ainda cometem fraudes com ações de microcap e há novas vítimas o tempo todo.

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Pior ainda, os investidores são mais modestos na presença de uma oportunidade para grandes retornos, e é exatamente isso que as ações de maconha parecem oferecer. Com a legalização da maconha recreativa no Colorado e em Washington, o surgimento de negócios de maconha (oportunidades de investimento) não escapou a ninguém. Se você espera que a maconha seja legalizada em nível federal em algum momento no futuro, como muitas pessoas fazem, então é tentado a investir - não tanto pelas próprias empresas, mas pelo fascínio da vantagem do pioneiro. Os investidores querem entrar cedo e, às vezes, estão dispostos a tolerar um risco enorme para fazê-lo e, no processo, podem ignorar a fraude.

Há muito com que se preocupar no mercado de maconha. Os reguladores sabem disso e os investidores deve sei disso, mas o conhecimento não se traduz necessariamente em poder aqui. A maioria dos candidatos a investimento viáveis ​​na indústria da maconha foi examinada o suficiente para estabelecer apenas um fato: ninguém realmente sabe o suficiente para tomar uma posição informada, exceto possivelmente as próprias empresas. Ou seja, a maioria dos investidores está em uma desvantagem de informações irremediável e simplesmente não tem como saber se a empresa na qual estão investindo é realmente financeiramente sólida, muito menos fraudulenta.

Mesmo assim, os investidores investem. Os estoques de maconha dispararam quando a maconha recreativa foi colocada à venda no Colorado. Aqui está um gráfico de ações da GrowLife e Advanced Cannabis Solutions no ano passado. Você pode ver onde cada empresa teve suas ações congeladas pela SEC pela linha horizontal - e notar o penhasco inevitável na borda desse planalto.

GROWLIFE INC Gráfico de ações PHOT Gráfico interativo Yahoo Finance

Mesmo que essas empresas estejam geralmente em alta, elas lançaram bandeiras vermelhas e essas bandeiras devem ser investigadas. Além disso, é justo e razoável desconfiar das empresas em questão, e é especialmente razoável que a grande maioria dos investidores simplesmente não se preocupe. Se for impossível ter confiança em seu investimento, então não invista. A indústria evoluirá com o tempo e o mercado se legitimará conforme os negócios o fazem.

Por enquanto, o setor e a maioria dos negócios nele são muito jovens para serem realmente valiosos para a maioria dos investidores. Os despojos devem - e provavelmente irão - ir para as empresas que crescem mais rápido. Os investidores querem empresas mais maduras com gestão experiente, fluxos de caixa confiáveis ​​e estruturas de capital transparentes e estáveis ​​que capitalizem no mercado de maconha à medida que ele se expande, não negócios construídos sobre uma base frágil, mas que estão prestes a florescer.

Para ser claro, essas empresas provavelmente estão lá fora, assim como existem comerciantes honestos no mercado de pulgas, mas é obrigação do comprador ficar atento.

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