Carreira De Dinheiro

O fim de uma era: o petrodólar americano está ameaçado?

Fonte: Thinkstock

Os acordos comerciais recentes e a cooperação de alto nível entre a Rússia e a China deram o alarme no Ocidente, à medida que legisladores e executivos de petróleo e gás observam o equilíbrio de poder nos mercados globais de energia mudar para o Oriente.

As razões para o relacionamento mais aconchegante entre as duas potências gigantes estão, é claro, enraizadas na crise da Ucrânia e nas subsequentes sanções ocidentais contra a Rússia, combinadas com a necessidade da China de garantir suprimentos de energia de longo prazo. No entanto, uma consequência do estreitamento dos laços econômicos entre a Rússia e a China também pode significar o início do fim do domínio do dólar americano, e isso pode ter um impacto profundo nos mercados de energia.



Reino do dólar americano

Antes do século 20, o valor do dinheiro estava vinculado ao ouro. Os bancos que emprestavam dinheiro eram limitados pelo valor de suas reservas de ouro. O Acordo de Bretton Woods de 1944 estabeleceu um sistema de taxas de câmbio que permitia aos governos vender seu ouro ao Tesouro dos EUA. Mas em 1971, o presidente dos Estados Unidos, Richard Nixon, tirou o país do padrão ouro, o que encerrou formalmente a ligação entre as principais moedas do mundo e o ouro.

O dólar americano então passou por uma desvalorização maciça, e o petróleo desempenhou um papel crucial em sustentá-lo. Nixon negociou um acordo com a Arábia Saudita pelo qual, em troca de armas e proteção, os sauditas denominariam todas as vendas futuras de petróleo em dólares americanos. Outros membros da OPEP concordaram com acordos semelhantes, garantindo uma demanda global perpétua por dólares. O domínio do “petrodólar” dos EUA continua até hoje.

Rússia e China se aconchegam

Notícias recentes vindas da Rússia, no entanto, sugerem que a era de domínio do dólar americano pode estar chegando ao fim, devido à crescente competição da segunda maior economia do mundo e principal consumidor de commodities, a China.

China e Rússia têm assinado furiosamente acordos de energia que indicam seus interesses mútuos de energia. O mais óbvio é o acordo de gás de US $ 456 bilhões que a estatal russa Gazprom assinou com a China em maio, mas que foi apenas o maior em uma série de acordos de energia que remontam a 2009. Naquele ano, a gigante do petróleo russa Rosneft garantiu um petróleo de US $ 25 bilhões acordo de swap com Pequim e, no ano passado, a Rosneft concordou em dobrar o fornecimento de petróleo para a China em um negócio avaliado em US $ 270 bilhões.

Desde que as sanções ocidentais contra a Rússia surgiram em reação à apropriação de terras pela Rússia na Crimeia e ao abate de um avião comercial, Moscou tem cada vez mais visto seu antigo rival da Guerra Fria como um comprador-chave do petróleo russo - sua exportação mais importante.

Liam Halligan, um colunista do Telegraph, diz que 'o perigo real' de laços russos-chineses mais estreitos não é uma ruptura entre a China e os EUA, o que poderia ameaçar rotas de navegação cruciais para carvão e GNL com destino à China, mas seu impacto no dólar americano.

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“Se o 'pivô para a Ásia' da Rússia resultar no comércio de petróleo entre Moscou e Pequim em uma moeda diferente do dólar, isso representará uma grande mudança na forma como a economia global opera e uma perda marcante de poder para os EUA e seus aliados, ”Halligan escreveu em maio . “Com a China agora o maior importador de petróleo do mundo e os EUA cada vez mais estressando a produção doméstica, os dias da energia com preço em dólar e, portanto, do domínio do dólar, parecem contados.”

Embora ninguém esteja argumentando que isso poderia acontecer em breve, considerando que o dólar continua a ser a moeda de escolha para os bancos centrais, a proposta de Halligan está ganhando força. Em junho, a China concordou com o Brasil em um swap de moeda de US $ 29 bilhões em um esforço para promover o yuan chinês como moeda de reserva, e no início deste mês, os bancos centrais chinês e russo assinaram um acordo sobre swaps de yuan-rublo para duplicar o comércio entre os dois países. Analistas dizem que o acordo de US $ 150 bilhões, um dos 38 acordos assinados em Moscou, é uma forma de a Rússia se afastar dos acordos dominados pelo dólar americano.

“Isoladas, essas ações não significam o fim do dólar como principal moeda de reserva global”, Jim Rickards, gerente de portfólio do West Shore Group e sócio da Tangent Capital Partners, disse à CNBC . “Mas, tomadas no contexto de muitas outras ações em todo o mundo, incluindo a frustração da Arábia Saudita com a política externa dos EUA em relação ao Irã e o apetite voraz da China por ouro, essas ações estão a passos significativos do dólar.”

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Ascensão do yuan

Não é segredo que Pequim tem procurado promover o yuan como uma moeda de reserva alternativa. Ter esse status permitiria à China acesso barato aos mercados de capital mundiais e custos de transação mais baratos no comércio internacional, sem mencionar o aumento da influência como potência econômica proporcional à sua proporção crescente no comércio mundial.

No entanto, os chineses têm problemas em seus planos para o yuan. O governo ainda não removeu os controles de capital que permitiriam a conversibilidade total, por medo de desencadear uma torrente de fluxos especulativos que poderiam prejudicar a economia chinesa.

No entanto, '[É] claro que a China está lançando as bases para uma aceitação mais ampla do yuan', disse Karl Schamotta, estrategista de mercado sênior da Western Union Business Solutions, como citado em um artigo do International Business Times. O IBT apontou que “mais de 10.000 instituições financeiras estão fazendo negócios em yuans chineses, contra 900 em junho de 2011, enquanto o pool de yuans offshore, inexistente há três anos, está agora perto de 900 bilhões ($ 143 bilhões). E a proporção das exportações e importações da China liquidada em yuans aumentou quase seis vezes em três anos, para quase 12 por cento. ”

Alerta de spoiler de teoria da conspiração

Adicionando algumas cores vivas a esta história, o analista de energia da Casey Research, Marin Katusa, especulou em um recente coluna que a morte do CEO da Total, Christophe de Margerie, cujo jato particular colidiu com um limpa-neve em Moscou, pode não ter sido um acidente. Em vez disso, Katusa pondera que as circunstâncias misteriosas em torno de sua morte e as chances improváveis ​​de ser atingido por um limpa-neve em um aeroporto podem ter mais a ver com os interesses comerciais de de Margerie na Rússia do que estar no lugar errado na hora errada.

De acordo com Katusa, de Margerie era 'uma responsabilidade total' devido ao envolvimento da Total nos planos de construir uma planta de GNL na Península de Yamal junto com a parceira Novatek. A empresa também buscava financiamento para um projeto de gás na Rússia, apesar das sanções ocidentais.

“Ele planejava financiar sua participação no projeto Yamal de US $ 27 bilhões usando euros, yuans, rublos russos e qualquer outra moeda que não o dólar americano”, escreve Katusa, depois atrai o leitor com isto: “Será que esta ameaça direta ao petrodólar fez este 'verdadeiro amigo da Rússia' - como Putin chamou de Margerie - alguns inimigos muito poderosos e perigosos entre as potências constituídas, seja no governo francês, na UE ou nos EUA? ”

Isso pode ser um exagero, mas a referência de Katusa ao dólar americano mostra que quaisquer desenvolvimentos que apontem para um afastamento do domínio do dólar não passam despercebidos.

Escrito originalmente para OilPrice.com , um site com foco em notícias e análises sobre temas de energia alternativa, geopolítica e petróleo e gás. OilPrice.com foi escrito para um público educado que inclui investidores, gestores de fundos, banqueiros de recursos, traders e profissionais do mercado de energia em todo o mundo.