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As 11 aquisições empresariais mais caras

Fonte: Thinkstock

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Estamos bem no meio de uma nova onda de acordos. Nos últimos anos, houve uma mudança marcante em direção à consolidação, principalmente entre as indústrias farmacêutica e de mídia. No início deste ano, por exemplo, o Facebook fez uma mudança para adquirir o WhatsApp, uma plataforma de mensagens, por US $ 19 bilhões em um negócio que pode se tornar a maior aquisição da Internet da história. Ainda não vimos o fim da controvérsia em andamento em torno da proposta de aquisição da Time Warner Cable pela Comcast, uma fusão que veria quase 40 por cento dos clientes de banda larga do país sob o serviço da Comcast - gostem ou não.

No entanto, apesar do frenesi de atividades de negociação nos últimos anos, a maioria das maiores aquisições da história ainda se originam da era da bolha das pontocom, com a maioria dos negócios em nossa lista ocorrendo em 1998, 1999 ou 2000 .



Aqui está uma análise das 11 maiores aquisições da história em cada um dos 10 setores diferentes, incluindo tecnologia, companhias aéreas, finanças, entretenimento, automotivo, médico, telecomunicações, combustível, alimentos e bebidas, de acordo com o Gap Partnership , uma empresa de negociação especializada com sede no Reino Unido, que publicou este infográfico no início deste mês.

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Tecnologia: Internet

Fonte: Getty Images

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Em 1999, o Yahoo! comprou Broadcast.com por US $ 5,7 bilhões

Quando você pensa em algumas das maiores aquisições da Internet nos últimos tempos, provavelmente pensa no Facebook. Mark Zuckerberg e Facebook.com realizaram duas aquisições massivas nos últimos cinco anos: Instagram e, mais recentemente, WhatsApp (observação lateral: se a aquisição do WhatsApp do Facebook for finalizada, ele reivindicará o primeiro lugar). Mas uma fusão há muito esquecida ainda ocupa o primeiro lugar para a maior aquisição da Internet de todos os tempos: a aquisição da Broadcast.com do Yahoo foi seis vezes maior do que o acordo de aquisição do Instagram do Facebook, e isso ocorreu há mais de uma década.

A aquisição da Broadcast.com por US $ 5,7 bilhões pelo Yahoo em 1999 é apenas uma em uma lista embaraçosa de compras para o gigante da Internet. Com fio reflete que a aquisição do Yahoo foi “um dos momentos mais espumantes da primeira bolha pontocom”, junto com compras semelhantes pelo Yahoo, como a Geocities.

A aquisição, que inicialmente pretendia 'aproveitar as vantagens do uso crescente de multimídia na web', de acordo com CNET , falhou miseravelmente junto com a fusão da Geocities. Na verdade, se você pesquisar Broadcast.com hoje, você será simplesmente redirecionado para o Yahoo, e isso é a extensão do legado da fusão. Fortuna desde então nomeou a aquisição entre as piores aquisições de Internet de todos os tempos.

Tecnologia: Hardware

Foto de Justin Sullivan / Getty Images

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Em 2001, a Hewlett-Packard e a Compaq Computer fundiram-se em um negócio de US $ 25 bilhões

Anunciada no outono de 2001, a Compaq Computer e a Hewlett-Packard chocaram a indústria e muitos acreditaram que o fusão resultaria em uma integração desastrosa. Mas, ao contrário de muitas outras aquisições de tecnologia da época, a empresa resultante da fusão se saiu muito bem: como uma história de O jornal New York Times a partir de 2001 observa: “A fusão dos dois gigantes da informática poderia criar um concorrente mais forte para a Sun Microsystems e a IBM no mercado de computadores para servidores, ao mesmo tempo em que pressionava a IBM, Dell e Gateway no setor de computadores pessoais”.

Hoje em dia, a fusão da Compaq com a HP é considerada um sucesso e o negócio acabou ajudando os dois negócios. “A fusão funcionou bem em retrospecto”, disse Tommy Wald, CEO da White Glove Technologies, que conversou com CRN no décimo aniversário da fusão. “Acho que eles transformaram a empresa combinada em uma empresa de canal forte, que é o que nos preocupa como parceiros.” Wald foi um dos vários críticos iniciais do negócio.

Companhias aéreas

Foto de Donna McWilliam / Getty Images

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Em 2013, American Airlines e U.S. Airways se fundiram em um negócio de US $ 11 bilhões

A fusão da American Airways e da US Airways resultou na maior companhia aérea do mundo, American Airlines, que possui mais de 6.700 voos diários para mais de 336 localidades e 56 países em todo o mundo, de acordo com a empresa local na rede Internet . A companhia aérea é hoje a maior do mundo.

Os reguladores inicialmente se opuseram à fusão com base na preocupação de que a companhia aérea resultante impediria a concorrência e potencialmente aumentaria os preços das passagens. A companhia aérea concordou com uma resolução na qual a empresa alienaria alguns de seus direitos de decolagem e pouso nos principais aeroportos, incluindo 34 slots no aeroporto LaGuardia de Nova York e 104 slots no aeroporto Nacional Reagan de Washington, além de portões de aeroporto em cerca de cinco outras cidades, de acordo com Departamento de Justiça dos EUA .

A integração total da US Airways e American Airways ainda está em andamento e deve ser concluída até o final de 2015; até então, as duas empresas, embora fundidas, funcionarão como duas companhias aéreas distintas até que sejam totalmente integradas, de acordo com a American Airlines local na rede Internet .

Finança

Foto de Justin Tallis / AFP / Getty Images

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Em 2007, o Royal Bank of Scotland Group, o Fortis e o Banco Santander adquiriram o ABN Amro Holding por US $ 100 bilhões

A aquisição do ABN Amro Holding pelo Royal Bank of Scotland Group continua a ser a maior aquisição de um banco do mundo, embora, como muitas das aquisições em nossa lista, hoje seja frequentemente considerada uma das pior aquisições financeiras na história recente.

Danny Masterson deixou o rancho

Jornal britânico O Independente observa que o consórcio envolvendo o Royal Bank of Scotland, o banco belga-holandês Fortis e o banco espanhol Banco Santander pagou três vezes o valor contábil do banco com sede em Amsterdã, ABN Amro. Além disso, no momento da aquisição, o preço do livro para o ABN Amro era considerado caro pela maioria dos especialistas.

O RBS e seu consórcio lutaram com o preço de aquisição no momento em que o negócio foi fechado e os bancos estavam negociando abaixo do valor contábil. O Independente observa que a partir de 2009, o RBS estava no meio de sua segundo resgate do governo. O negócio causou danos críticos não apenas ao RBS, mas ao Fortis, o comprador belga-holandês, que teve de ser nacionalizado pelo governo holandês em 2008 para evitar uma crise de liquidez.

Entretenimento

Foto por Spencer Platt / Getty Images

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Em 200, a America Online comprou a Time Warner por $ 186,2 bilhões

Em janeiro de 2000, a American Online e a Time Warner anunciaram que se fundiria em um negócio de mais de US $ 160 milhões. O jornal New York Times chamou a fusão 'a melhor evidência de que a mídia antiga e a nova estão convergindo' e especulou que 'podem ser as empresas de Internet que fazem a compra e a mídia antiga que se esgota'.

A fusão histórica é na verdade a maior sempre na história das empresas americanas, ainda assim a fusão falhou e frequentemente foi classificada entre as piores ofertas de aquisição da história. A empresa não atingiu seu potencial, e uma reflexão sobre a fusão escrita dez anos após o fato observou que, semelhante à aquisição da Broadcast.com pelo Yahoo, o valor da AOL foi grosseiramente inflado como resultado da bolha ponto com, e, como resultado, o negócio tornou-se apenas mais um passo em falso da era.

Automotivo

Foto de Bill Pugliano / Getty Images

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Em 1998, a Daimler-Benz comprou a Chrysler por US $ 37 bilhões

Os especialistas da indústria automotiva tinham grandes esperanças na aquisição da fabricante americana Chrysler pela Daimler-Benz naquela época. “Hoje estamos criando a empresa automotiva líder mundial para o século 21”, disse Jürgen Schrempp, presidente da Daimler-Benz.

Schrempp não era o único que tinha grandes esperanças na fusão; na época, o negócio foi considerado como tendo o potencial de ajudar a criar uma potência global internacional dentro da indústria automotiva. Ainda, como Tempo a revista reflete, a fusão “acabou sendo uma decepção colossal”.

De acordo com Tempo , “Diferenças culturais imediatamente causaram um racha entre as duas empresas” com a Daimler, fabricante de veículos de luxo, achando difícil entender as preocupações da montadora americana preocupada com os preços (Chrysler). Daimler mais tarde renegou seu acordo de compartilhamento de peças com a Chrysler, temendo que o compartilhamento de componentes da Mercedes pudesse minar a marca da empresa. Finalmente, em 2007, a Daimler pagou à Cerberus Capital Management $ 650 milhões para tirar a Chrysler de suas mãos.

Médico

Foto de Chris Hondros / Getty Images

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Em 2000, a Pfizer comprou a Warner-Lambert por US $ 110 bilhões

Pouco depois de a Pfizer fechar seu acordo histórico com a Warner-Lambert, Forbes chamou a empresa de 'um dinossauro lento e doente'. Na verdade, a Pfizer tem uma longa e instável história de aquisições e é provável que, quase 15 anos depois, ainda não tenhamos visto o fim da tendência da empresa de pagar um prêmio para garantir acordos de aquisição questionáveis, como evidenciado pelos recentes , tentativa fracassada de fusão com a concorrente britânica AstraZeneca.

Se a oferta de aquisição de US $ 117 bilhões da Pfizer pela AstraZeneca tivesse sido garantida, ela teria se tornado a maior fusão farmacêutica do mundo, quebrando o recorde anterior da Pfizer estabelecido quando adquiriu a Warner-Lambert por US $ 110 bilhões. O negócio da Warner Lambert efetivamente tornou a Pfizer a segunda maior empresa farmacêutica do mundo.

A oferta da Pfizer pela Warner-Lambert também foi a maior tentativa de aquisição hostil na história da indústria farmacêutica. FiercePharma observa que a Pfizer foi motivada pela droga de redução do colesterol da Warner-Lambert, Lipitor, que tanto a Pfizer quanto a Warner-Lambert estavam promovendo na época.

Desde a fusão da Warner Lambert em 2000, a Pfizer adquiriu a Pharmacia em 2003 por US $ 60 bilhões e a Wyeth em 2009 por US $ 68 bilhões.

Telecomunicações

Foto de Carl Court / AFP / Getty Images

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Em 2000, a Vodafone AirTouch adquiriu a Mannesmann por US $ 183 bilhões

É fácil ver por que a Vodafone queria Mannesmann; afinal, a aquisição permitiu que a Vodafone se tornasse a “maior operadora de telefonia móvel do mundo”, com mais de 42,3 milhões de clientes na Grã-Bretanha, EUA, Alemanha, Itália, França e vários outros países. Hoje em dia, no entanto, é a Vodafone que provavelmente será atacada.

No momento da aquisição da Vodafone, o acordo representou uma mudança sem precedentes no cenário da indústria de telecomunicações. “Espera-se que a escala absoluta da união estimule outras operadoras a se fundir, reduza as taxas sem fio para os clientes e apresse a chegada de telefones celulares que funcionam em qualquer lugar do mundo,” Jornal de Wall Street escreveu em 2000, observando que a transação influenciaria principalmente a Europa.

Hoje em dia, a Vodafone continua a expandir o seu alcance em toda a Europa. Em agosto, a empresa anunciou que compraria uma participação (72,7 por cento) na empresa grega de banda larga Hellas Online SA por US $ 96,5 milhões. De acordo com Bloomberg , o negócio é parte da iniciativa da empresa de desenvolver seus negócios no sul da Europa. A empresa também concordou recentemente em comprar empresas semelhantes na Alemanha e na Espanha, comprando o Grupo Corporativo Ono SA em março e a Kabel Deutschland Holding AG em 2013.

Combustível

Foto de John Gress / Getty Images

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Em 1999, a Exxon e a Mobil se fundiram em um negócio de US $ 75 bilhões

A fusão da Exxon com a Mobil é talvez um dos poucos negócios em nossa lista que, anos depois, resultou em um resultado bem-sucedido. Jornal de Wall Street chamou-o de “o arquétipo de um negócio de sucesso”, em uma reflexão de 2010 sobre a fusão, que foi concluída em 1999.

Na época, os opositores da fusão expressaram preocupações de que as culturas das empresas eram muito diferentes para trabalhar bem juntas, enquanto alguns no campo da Mobil protestaram que a oferta da Exxon não representava uma avaliação justa da empresa sediada na Virgínia, apesar das estimativas dos analistas ao contrário.

No final, no entanto, os especialistas estimam que, como resultado da fusão, a economia total de custos da empresa totalizou quase US $ 3 bilhões. Além disso, em 2008, a empresa registrou vendas de US $ 459,58 bilhões e um lucro líquido de mais de US $ 45 bilhões, um dos maiores lucros corporativos anuais na história dos EUA, de acordo com Jornal de Wall Street .

Estudos mostraram que, em geral, a maioria das fusões não aumenta o valor para o acionista, então o acordo de fusão da Exxon provou ser a exceção à regra e hoje ainda é referência para fusões na indústria de petróleo.

Comida

Foto de Olivier Morin / AFP / Getty Images

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Em 2008, a Mars se fundiu com a Wrigley em um negócio no valor de US $ 23 bilhões

A fusão da Mars com a Wrigley efetivamente criou a maior empresa de confeitaria do mundo, superando a Cadbury Schweppes. A Mars foi apoiada pela Berkshire Hathaway Inc., do bilionário Warren Buffett, 'O negócio criará uma gigante global de doces com vendas anuais de US $ 28 bilhões', Observação do mercado observado em 2008.

O negócio pode ter sido improvável; afinal, Marte e Wrigley receberam o nome de seus fundadores, e ambos, O Independente observado em 2008, ainda carregam um ethos familiar que parecia em desacordo com tal fusão. A ideia por trás do negócio, no entanto, era “criar uma potência de marketing”. Por sua vez, a Mars havia prometido que queria manter a interferência nos negócios de Wrigley ao mínimo, disse Bill Wrigley, bisneto do proprietário original. O Independente . “Passei um tempo considerável com sua equipe de liderança e os membros da família Mars, e acredito na palavra deles sobre isso”, acrescentou.

A fusão foi a primeira entre uma série de fusões de confeitaria a seguir, incluindo a aquisição da Cadbury Schweppes pela Kraft em 2010 por US $ 18,9 bilhões.

Bebidas

Foto de Whitney Curtis / Getty Images

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Em 2008, a InBev comprou a Anheuser-Busch por US $ 52 bilhões

A fusão da InBev com a Anheuser-Busch efetivamente tornou a empresa a maior cervejaria do mundo; A Anheuser-Busch InBev agora domina 25% da participação no mercado global e controla 17 marcas que geram mais de US $ 1 bilhão em receita a cada ano.

O economista observou em 2008 que devido ao crescimento lento ou inexistente no mercado americano e em outros mercados maduros, a fusão foi uma boa ideia; a fusão de grandes cervejarias permite que as empresas cortem custos de maneira mais eficaz, aumentando os lucros sem depender do crescimento das vendas. Uma fusão semelhante entre as cervejarias SABMiller e Molson Coors, O economista escreveu, foi movido por motivos semelhantes.

Quatro anos depois, a aquisição da Anheuser-Busch pela InBev continua a ser a maior aquisição já feita na indústria de bebidas, mas os especialistas observaram no início deste ano que a empresa pode em breve ser forçada a disputar a aquisição de mais uma rival para impulsionar seu crescimento. Na verdade, a empresa adquiriu recentemente a cervejaria mexicana Grupo Modelo para $ 20,1 bilhões , um movimento que deve ajudá-la a capitalizar no mercado latino-americano de cervejas, do qual a empresa já conta.

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