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Sprott: outra opção para touros de metal precioso

Fonte: Thinkstock

Os investidores que estão otimistas com os preços dos metais preciosos tendem a comprar uma combinação de ouro e ações de mineração. No entanto, há outra opção que os investidores devem considerar: Sprott Inc. (OTCMKTS: SPOXF)

Sprott é uma empresa canadense de gestão de ativos. Seu presidente e diretor de investimentos é o infame gestor financeiro Eric Sprott, que fez fortunas para si mesmo e para seus clientes nos últimos 12-13 anos, mantendo-os, na maior parte, fora de ações e títulos tradicionais e investindo esses fundos em produtores de ouro, prata e recursos naturais.



Hoje, a Sprott oferece uma variedade de fundos mútuos e fundos de hedge. Oferece gestão de patrimônio privado a clientes ricos e está envolvida em fundos de private equity. Por fim, lançou recentemente ETFs de metais preciosos, incluindo:

  • O Sprott Physical Gold Trust (NYSEARCA: PHYS)
  • O Sprott Physical Silver Trust (NYSEARCA: PSLV)
  • O Sprott Physical Platinum and Palladium Trust (NYSEARCA: SPPP)

A popularidade desses fundos cresceu desde seus primórdios nos últimos anos, devido ao seu tratamento tributário favorável e aos termos legais relativamente simples.

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Gestores de ativos como Sprott ganham a maior parte de seu dinheiro cobrando uma taxa de administração sobre o dinheiro que administram. A taxa está relacionada à quantidade de dinheiro que gerenciam. Portanto, ao investir em gestores de ativos, a informação mais importante que você deve observar é o tipo de ativos que eles gerenciam. Se o gestor de ativos investir em ativos nos quais você está pessimista, você deve evitar esse investimento.

A maior parte dos ativos sob gestão da Sprott (AUM) estão relacionados a metais preciosos e recursos naturais. Não apenas os três fundos listados acima compreendem a maior parte do AUM da empresa, mas seus fundos de hedge e fundos mútuos têm grande exposição a metais preciosos, recursos naturais e as empresas envolvidas em produzi-los. Além disso, Sprott tem uma reputação neste setor e, portanto, os particulares quase certamente só colocarão seu dinheiro em Sprott se quiserem se expor a metais preciosos e recursos naturais.

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Como resultado, podemos ver uma correlação relativamente forte entre o AUM total da Sprott e os valores desses ativos. Quando os preços do ouro, prata e commodities aumentaram em 2009-2011, o AUM de Sprott também aumentou. Quando eles corrigiram em 2012-2013, o AUM de Sprott caiu.

Dada essa correlação, faz sentido para os investidores otimistas nesses mercados considerarem uma posição em ações da Sprott. Mas por que investir na Sprott quando você pode simplesmente investir nos ativos em que a Sprott investe?

Existem duas razões principais para isso. A primeira é que a Sprott está aumentando sua clientela e, portanto, seus números AUM têm aumentado, mesmo quando corrigidos para ouro e prata. Uma aposta na Sprott não é apenas uma aposta na valorização dos metais preciosos. Uma aposta na Sprott é uma aposta que cada vez mais investidores vão querer participar desta subida e que o farão através da Sprott, que tem fama de investir nesta indústria. Por exemplo, vemos esse crescimento em um acordo recente feito com a empresa coreana KEPCO para co-gerenciar seu fundo de pensão.

Em segundo lugar, Sprott pode fazer e tem feito investimentos que os investidores de varejo não podem. Por exemplo, Sprott recentemente fez um acordo para iniciar uma parceria de gestão de capital privado com o Zijin Mining Group na China, que é o maior minerador de ouro do país e o segundo maior minerador de cobre. Embora esta parceria pretenda investir capital em empresas de capital aberto, reter investidores não pode ter a base de conhecimento que uma grande empresa de mineração chinesa tem à sua disposição.

Em última análise, Sprott se destaca como uma forma única de os investidores ganharem exposição ao setor de metais preciosos, que apresenta vantagens que não podem ser encontradas em outro lugar. Embora as ações da Sprott não substituam os investimentos em empresas de mineração ou ouro físico, elas são uma parte adequada de qualquer portfólio de metais preciosos.

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