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Sonic Stock Is Sweet: O que está impulsionando seu incrível crescimento?

Fonte: https://www.flickr.com/photos/alachia/

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Sonic Corp. (NASDAQ: SONC) é uma empresa bastante conhecida. Embora ainda não tenha alcançado representação global, está crescendo fortemente nos Estados Unidos. A empresa é a maior rede de restaurantes drive-in do país. Opera cerca de 3.500 drive-ins atendendo aproximadamente 3 milhões de clientes todos os dias. O apelo de Sonic para os hóspedes são seus itens de menu exclusivos, incluindo hambúrgueres, cachorros-quentes e seus famosos 'mais de 1 milhão de combinações de bebidas'. Além disso, a empresa se esforça para oferecer um serviço amigável de carhops antiquados que patinam até os veículos dos clientes; ou para aqueles que optam por se sentar, até as mesas dos restaurantes onde os clientes estão sentados. A empresa é lucrativa e esses lucros estão crescendo. A ação em si quase dobrou de sua baixa de 52 semanas de $ 13,63, sendo negociada a $ 22,50, e espero que a ação suba muito, já que acaba de reportar um trimestre forte.

As vendas na mesma loja da empresa realmente chamaram minha atenção. A Sonic viu um aumento de 5,3% nas vendas na mesma loja em todo o sistema, que consistia em um aumento de 5,3% nas vendas na mesma loja em drive-ins de franquia e um aumento de 5,2% em drive-ins da empresa. Isso aumentou a receita da empresa substancialmente em relação ao trimestre comparável do ano passado. O lucro líquido da Sonic aumentou para $ 16,8 milhões ou $ 0,30 por ação diluída, em comparação com o lucro líquido de $ 14,8 milhões ou $ 0,26 por ação diluída no mesmo período do ano anterior, resultando em um crescimento de lucro por ação de 15 por cento.



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Agora, nos primeiros nove meses do ano fiscal de 2014 da Sonic, o lucro líquido totalizou $ 29,1 milhões ou $ 0,51 por ação diluída em comparação com o lucro líquido de $ 24,5 milhões ou $ 0,43 por ação diluída no ano passado. O que impulsionou parte do crescimento no terceiro trimestre foi a expansão lenta, mas constante da empresa. Devo dizer que os planos de crescimento da Sonic são incrivelmente fortes na minha opinião e servirão bem à empresa no futuro, já que esse crescimento pode ser controlado.

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Durante o trimestre, nove novos drive-ins de franquia e um novo drive-in de empresa foram abertos contra cinco novas inaugurações de drive-in de franquia durante o terceiro trimestre fiscal de 2013. Quando olhamos para o ano fiscal até o momento fiscal da Sonic, 22 novas franquias drive-ins abriram contra nove drive-ins nos primeiros nove meses do ano fiscal de 2013, portanto, a taxa de crescimento, embora estável e razoável, está se expandindo. Também gosto que a empresa esteja recomprando ações para ajudar a aumentar o caixa disponível para os investidores, talvez como um dividendo no futuro, ou para financiar mais esforços de expansão.

A empresa continuou a usar seu caixa existente e fluxo de caixa livre para recomprar $ 11 milhões em ações no trimestre. Para o ano fiscal até a data, a Sonic comprou $ 69,4 milhões a um preço médio de $ 19,32 por ação, representando mais de 6 por cento de suas ações em circulação. Clifford Hudson, o CEO da Sonic, declarou:

As vendas nas mesmas lojas no trimestre foram especialmente fortes, impulsionadas por nossas novidades sobre produtos inovadores, estratégia promocional em camadas durante o dia e maior eficiência da mídia. As várias iniciativas que temos em vigor para aumentar as vendas, os lucros e o desenvolvimento de novos drives estão funcionando bem em conjunto para otimizar o valor para os acionistas. Implementamos nosso novo sistema de ponto de venda em todos os drive-ins de nossa empresa e esperamos ter a nova tecnologia de ponto de compra digital implementada em todos os drive-ins de nossa empresa até o final do verão. Nossa implementação de vários anos desses sistemas em drive-ins de propriedade de franqueados começará neste outono.

No futuro, essas iniciativas de tecnologia para melhorar a eficiência operacional e aumentar o envolvimento do cliente serão uma contribuição importante para o aumento das vendas e lucros de todo o nosso sistema. Estamos confiantes de que nossa estratégia de crescimento em várias camadas, que incorpora o crescimento das vendas nas mesmas lojas, alavancagem de vendas mais altas, implantação de fluxo de caixa livre, aumento das receitas de royalties e desenvolvimento de novos drives, continuará a resultar em ganhos de dois dígitos por compartilhar o crescimento no curto e no longo prazo.

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O Sonic Beat estima o lucro líquido, mas o estoque é uma compra por causa das taxas de crescimento da empresa e orientação conservadora. A empresa espera que suas iniciativas levem a um crescimento de 14% a 15% do lucro por ação no ano fiscal de 2014, em comparação com o lucro não-GAAP ajustado por ação para o ano fiscal de 2013. A perspectiva da Sonic para o quarto trimestre fiscal de 2014 é forte. Ela vê vendas positivas na mesma loja na faixa baixa de um dígito para o sistema, bem como 15 a 20 novas aberturas drive-in e menos fechamentos drive-in do que no ano fiscal de 2013. Vê as margens de drive-in da empresa melhorando em 75 a 125 pontos básicos, o que é uma grande vantagem. Para financiar as operações, ela espera despesas com vendas, gerais e administrativas razoáveis ​​de US $ 17,5 milhões a US $ 18,5 milhões, mas uma taxa de imposto de renda um tanto alta entre 36,5% e 37,5%. A empresa também terá gastos de capital saudáveis ​​de US $ 75 milhões a US $ 80 milhões no ano fiscal, o que reflete a implementação de um novo sistema de ponto de venda e tecnologia de ponto de compra digital nos drive-ins da empresa.

Finalmente, no final do trimestre, a Sonic acredita que terá recomprado $ 80 milhões em ações durante o ano fiscal. Com essa abordagem e a empresa continuando a entregar, acho que o estoque é atraente aqui. Embora não seja uma ação em alta ou em rápido crescimento, parece-me uma compra sólida de médio a longo prazo. Como tal, tenho uma classificação de compra para a ação e atribuo um preço-alvo de $ 27,75.

Divulgação: Christopher F. Davis não tem cargo na Sonic Corp e não tem planos de iniciar um cargo nas próximas 72 horas. Ele tem uma classificação de compra para a ação e um preço-alvo de US $ 27,75.

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