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Você deve investir na indústria de serviços de morte?

Fonte: Thinkstock

Um setor que não é muito conhecido entre os investidores, mas que pode fornecer uma fonte de estabilidade e até ganhos de capital significativos, é o setor de serviços de morte.



As pessoas não gostam de pensar sobre a mortalidade, mas a morte é um fato da vida. Todo mundo morre e, além da dor que causa, vem com uma conta pesada. Os funerais custam milhares de dólares, assim como os caixões e os cemitérios. No entanto, apesar dessa despesa, é uma das compras mais essenciais que as pessoas fazem. Mesmo que o dinheiro esteja apertado, as pessoas encontram uma maneira de pagar para homenagear e lembrar seus parentes falecidos.

Considerando esses pontos, o setor de serviços de morte é incrivelmente à prova de recessão.

Embora essa seja uma indústria tipicamente de propriedade de indivíduos e muito localizada, estamos vendo mais casas funerárias e cemitérios caindo nas mãos de empresas de capital aberto. Alguns dos principais participantes são:

  • Service Corp. (NYSE: SCI)
  • Matthews International (NASDAQ: MATW)
  • Hillenbrand (NYSE: HI), um conglomerado que possui um segmento de serviços de morte
  • Serviços de transporte (NYSE: CSV)
  • StoneMor Partners LP (NYSE: STON)

Geralmente, são pequenas empresas. A maior delas é a Service Corp., com uma capitalização de mercado de US $ 4 bilhões. A menor, Carriage Services, está avaliada em apenas US $ 325 milhões. No entanto, como sugeri, esses investimentos são relativamente estáveis.

Eles também oferecem um bom valor em comparação com o S&P 500, embora suas relações preço / lucro posteriores pareçam ser um tanto elevadas. Por exemplo, a Service Corp. negocia com uma relação P / L posterior de 28. Mas, daqui para frente, espera-se que a empresa veja um crescimento modesto da receita e, mais importante, expansão da margem. Isso significa que as ações são negociadas a apenas 18 vezes as estimativas de lucros de 2014 e a 16 vezes as estimativas de lucros de 2015. Se você estiver disposto a se aventurar e considerar a Carriage Services, esta ação é negociada a apenas 15 vezes as estimativas de lucro de 2014 e 13 vezes as estimativas de lucro de 2015.

Antes de investir nessas ações, é fundamental entender a natureza do cemitério que faz parte desse negócio. Quando alguém compra um terreno de cemitério, ele / ela paga uma grande taxa inicial em troca de muitos anos de manutenção. Portanto, quando uma empresa como a Service Corp. recebe o pagamento por um terreno de cemitério, ela investe o dinheiro da mesma forma que uma seguradora investe os prêmios de seguro.

Portanto, essas empresas possuem muitos títulos, e uma parte da decisão de investir em uma dessas empresas precisa ser baseada em sua capacidade de gerar retorno de investimento. Normalmente, essas empresas colocam a maior parte de seus investimentos em títulos, embora cerca de 20% desses ativos normalmente vão para ações.

Portanto, os investidores devem considerar a natureza dessas carteiras e o grau de alavancagem dessas empresas. Por exemplo, a Service Corp. tem uma boa alavancagem - US $ 12 bilhões em ativos contra US $ 1,4 bilhão em patrimônio líquido. Matthews International tem muito menos alavancagem, com cerca de US $ 1,2 bilhão em ativos totais contra US $ 560 milhões em patrimônio líquido. Como acontece com qualquer ativo alavancado, quanto mais alavancagem ele utiliza, maior o potencial de retorno durante os tempos bons, mas maior o potencial de perdas durante os tempos ruins.

Os investidores que procuram investir neste setor devem olhar cuidadosamente para os ativos da casa funerária e do cemitério da empresa, estando atentos aos seus ativos financeiros. A Service Corp. pode ser a maior do setor, mas uma empresa como a Carriage Services tem menos alavancagem e crescimento mais rápido, e é provavelmente um investimento de menor risco, apesar de sua capitalização de mercado muito pequena.

Em última análise, os investidores não vão ganhar muito dinheiro na indústria de serviços de morte, mas não há como negar que essas empresas fornecem um serviço essencial para a sociedade, e acho que um portfólio diversificado deve incluir alguma exposição a esse setor.

Divulgação: Ben Kramer-Miller não possui posições nas ações mencionadas neste artigo.

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