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Você deve investir em platina e paládio?

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Embora muitos investidores tenham opiniões fortes sobre o preço futuro do ouro e da prata, não há muito interesse do investidor em platina ou paládio - pelo menos não ainda. A platina e o paládio servem tanto como metais preciosos quanto como metais industriais. São metais preciosos porque funcionam como reserva de valor e, como acontece com o ouro, armazenam muito valor em um espaço muito pequeno. Mas eles também são metais industriais, pois têm várias aplicações em eletrônica, odontologia e, mais importante, na produção de automóveis em conversores catalíticos.

Mas, apesar dessa versatilidade e necessidade, a platina e o paládio atualmente têm muito pouca demanda de investimento - eles simplesmente não são reconhecidos como investimentos. Eles têm mercados de futuros muito pouco negociados e os ETFs disponíveis - que discuto a seguir - são pequenos e sem liquidez.



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Além disso, embora existam empresas de mineração de platina e paládio primárias, eles têm sido investimentos ruins. As maiores operações de platina e paládio são encontradas na África do Sul e na Rússia, e os investidores ocidentais simplesmente não querem colocar seu dinheiro nesses países. Não foi há muito tempo que o mineiro sul-africano Lonmin (ou, LNMIY) enfrentou greves violentas, o que reduziu a ação para apenas $ 5 / ação hoje de mais de $ 80 / ação em 2007.

Os mineiros de platina e paládio da América do Norte não se saíram muito melhor. Por exemplo, a maior empresa de mineração de platina e paládio de capital aberto nos EUA - Stillwater Mining (NYSE: SWC), que produz principalmente paládio - ganhou apenas 50 por cento desde 1995, enquanto a Dow Jones Industrial Average subiu mais de quatro vezes, a platina subiu mais de três vezes e o paládio quase cinco vezes . Fica pior - Stillwater tem um desempenho relativamente forte no complexo. Considere isso Paládio norte-americano (NYSEMKT: PAL) perdeu 90 por cento de seu valor desde o ano 2000.

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Apesar dessas observações, os investidores devem reservar um tempo extra para encontrar entradas neste mercado. A platina e o paládio superaram os metais preciosos mais populares - ouro e prata - nos últimos tempos. Mas, a longo prazo, eles tiveram um desempenho inferior. Platinum superou $ 2.200 / onça em 2008 e é negociada a apenas $ 1.460 / onça hoje. O paládio tem sido mais forte nos últimos anos, mas a US $ 750 / onça ainda está abaixo do pico de 2000 de pouco mais de US $ 1.100 / onça. Esse desempenho inferior vai de encontro aos fundamentos de oferta e demanda desses dois metais.

Olhando pelo lado da oferta, esses metais são extremamente raros. Para se ter uma ideia dessa raridade, é útil observar algumas métricas de suprimento em comparação com pontos de dados semelhantes para ouro. Em primeiro lugar, devido ao alto risco de mineração desses metais, a produção de platina e paládio é inferior a 10% da produção de ouro. Isso implicaria que esses dois metais deveriam ser negociados a vários múltiplos do preço do ouro. Em segundo lugar, as reservas subterrâneas totais de platina e paládio são cerca de 50% e 65% das reservas de ouro, respectivamente. Isso sugere que a platina e o paládio devem ser negociados com prêmios significativos em relação ao ouro.

Do lado da demanda, a platina e o paládio têm uma aplicação industrial única que os torna insubstituíveis. A maior parte da demanda vem de conversores catalíticos, que reduzem a quantidade de monóxido de carbono e óxidos de nitrogênio emitidos pelos automóveis. Também há demanda por platina e paládio de fabricantes de eletrônicos e dentistas. Finalmente, ambos são usados ​​em joias, embora esse uso seja reservado principalmente para a platina. Devido às dificuldades de mineração de platina e paládio, há um déficit de oferta desses metais cruciais - em 2012, a demanda ultrapassou a oferta em 28 por cento para a platina e em 38 por cento para o paládio.

Consequentemente, é lógico que os preços da platina e do paládio vão subir no futuro, e os investidores devem tentar encontrar maneiras de se beneficiar. A maneira mais fácil de fazer isso é comprar um ETF. Existem três que os investidores devem considerar. Existe o ETF Securities Physical Platinum Trust (NASDAQ: PLTM), o ETF Securities Physical Palladium Trust (NYSE: PALL), e o Sprott Physical Platinum and Palladium Trust (ou, SPPP).

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Os dois primeiros contêm platina e paládio, respectivamente. O Sprott Trust detém um pouco mais de paládio do que platina (cerca de 55% contra 45%), mas oferece diversificação aos investidores. Existem outras vantagens no Sprott Trust também. Por exemplo, o Sprott Trust tem uma taxa de despesas de 0,5 por cento, enquanto os ETF Securities Trusts têm taxas de despesas de 0,6 por cento. Mais importante, no entanto, o Sprott Trust tem impostos mais baixos para detentores de longo prazo porque é tratado como uma ação. Se você o mantiver por pelo menos um ano, os lucros são tratados como ganhos de capital, o que significa que você paga 15% ou 20%, dependendo de sua faixa de impostos. Os ETF Securities Trusts são tratados como itens colecionáveis ​​e esses ganhos são tributados a 28%.

Os investidores que desejam possuir uma proporção de platina e paládio diferente daquela oferecida pelo Sprott Trust devem considerar a compra de moedas e barras. As mais comuns são as barras Pamp Suisse, e os investidores podem comprá-las de qualquer negociante de metais preciosos em quantidades tão pequenas quanto 1 grama ou até várias onças. Embora as opções de investimento sejam limitadas, essa limitação fala da falta de interesse do investidor em platina e paládio. Mas essa falta de interesse vai contra o caso de investimento para esses metais, e os investidores que saem de seu caminho para comprar esses ETFs ilíquidos ou moedas e barras ficarão felizes com isso.

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