Carreira De Dinheiro

Visualização dos ganhos do Regal Entertainment Group: análise profunda de estoque

A seguir, um trecho de um relatório compilado por Michael Pachter, da Wedbush Securities.

Entretenimento Regal (NYSE: RGC) apresentará seus resultados Q3: 12 após o fechamento do mercado na quinta-feira, 25 de outubro, e fará uma teleconferência às 13:30 PT (disque: 877-407-0778, webcast: http: // www .REGmovies.com).

Esperamos resultados em linha com nossas estimativas revisadas recentemente. Esperamos receita de $ 711 milhões em comparação com o consenso de $ 719 milhões e EPS de $ 0,15 em comparação com o consenso de $ 0,17. Regal não forneceu orientação.



Os catalisadores são essenciais para descobrir ações vencedoras. Confira nossas mais novas opções de estoque CHEAT SHEET agora .

quando é que começamos?

Com base no final do trimestre de 27 de setembro, a bilheteria do terceiro trimestre diminuiu% 5% aa para Regal, de acordo com boxofficemojo.com. Os lançamentos do final de junho tiveram desempenho acima das expectativas, mas os lançamentos de julho decepcionaram principalmente. The Dark Knight Rises foi o blockbuster de verão de destaque, como esperado, mas foi impactado negativamente pelo incidente no Colorado. Agosto foi atormentado pela canibalização das Olimpíadas e uma bilheteria geralmente fraca, enquanto os lançamentos de setembro foram impetuosos.

Esperamos que os custos com aluguel de filmes aumentem, pressionando as margens devido à maior concentração da bilheteria total entre os dez filmes mais vendidos. Esperamos que os custos de aluguel de filmes como porcentagem da receita de admissões sejam 53,3%, um aumento de 20 bps ano-a-ano.

Esperamos renda de National CineMedia (NASDAQ: NCMI) contribuirá com US $ 0,03 para EPS no terceiro trimestre. Isso se compara a contribuições de US $ 0,00 no segundo trimestre e US $ 0,04 no terceiro trimestre do ano passado.

Esperamos US $ 10 milhões em outras despesas líquidas, abaixo dos US $ 13 milhões do ano passado. Estimamos uma cobrança de US $ 13 milhões pela Open Road Films (“ORF”) no terceiro trimestre, com base no decepcionante lançamento do terceiro trimestre, Hit and Run, e gastos com marketing para o lançamento no final de setembro, End of Watch. Esperamos pelo menos US $ 3 milhões em contribuição do DCIP para compensar parcialmente os encargos de ORF do terceiro trimestre. Antecipamos benefícios contínuos do DCIP e esperamos contribuição das receitas de bilheteria do Fim da Observação no quarto trimestre e uma contribuição sólida das vendas de DVD no primeiro trimestre: 13.

A bilheteria do quarto trimestre até a data atual está aumentando em 33%. Taken 2 foi a surpresa de outubro, ganhando mais de $ 105 milhões nas primeiras três semanas, em comparação com o Real Steel do ano passado, que arrecadou ≈ $ 85 milhões no mesmo período. Esperamos que o final de Crepúsculo leve novembro e O Hobbit conduza os lançamentos de dezembro. Vemos nossa estimativa de bilheteria do quarto trimestre de até 6,2% como conservadora.

Mantenha nossa classificação NEUTRO e preço-alvo de US $ 15. Depois de contabilizar a participação da Regal na National CineMedia, chegamos a uma meta de preço de US $ 16. Isso reflete um múltiplo de ≈ 6x EV / EBITDA ajustado em nossas estimativas de 2013, abaixo de seu múltiplo histórico de 6,3x e em linha com seus pares. Em nossa opinião, esse múltiplo reflete um negócio estável com baixo crescimento, mas também reflete os níveis de endividamento.

Michael Pachter é analista da Wedbush Securities.

Não perca: Aqui está uma surpresa do relatório do terceiro trimestre da Reynolds American.