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NVR Inc é uma joia desconhecida no setor habitacional

Fonte: Thinkstock

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NVR Inc. (NYSE: NVR) é uma das minhas construtoras favoritas nos Estados Unidos. Muitos comerciantes não têm esse nome; é investível a longo prazo com pouca volatilidade. Ele compete principalmente com DR Horton (NYSE: DHI) no espaço de construção de casas. Em relação ao índice de construtores de casas, é o SPDR Series Trust Homebuilders ETF (NYSEARCA: XHB), NVR é a compra muito melhor. O ETF SPD Series Homebuilders subiu apenas um por cento no ano passado, enquanto o DR Horton subiu 11 por cento e o NVR subiu 17 por cento.

Como o DR Horton, o NVR tem um segmento substancial de construção residencial e também um segmento de banco hipotecário. NVR está envolvida na construção e venda de residências unifamiliares, townhomes e edifícios de condomínio sob os nomes comerciais Ryan Homes, NVHomes, Fox Ridge Homes e Heartland Homes. A empresa comercializa seus produtos Ryan Homes e Fox Ridge Homes para compradores iniciantes e novos. Ela comercializa produtos NVHomes e Heartland Homes para compradores crescentes e crescentes. NVR comercializa seus produtos principalmente em Maryland, Virgínia, Virgínia Ocidental, Delaware, Washington, D.C, Nova Jersey, Pensilvânia, Nova York, Ohio, Indiana e Illinois. Tem alguma exposição ao sul na Carolina do Norte, Carolina do Sul, Tennessee e Flórida. Ele também oferece vários serviços bancários hipotecários para seus clientes de construção residencial, incluindo financiamento hipotecário e corretora de seguros de títulos, bem como realiza pesquisas de títulos em relação ao encerramento de empréstimos hipotecários.



O que é mais impressionante é o desempenho da empresa, que ultrapassou em muito o DR Horton, bem como os componentes médios do Homebuilder ETF. A receita do segundo trimestre foi $ 68.178.000, ou $ 15,17 por ação diluída . Lucro líquido e lucro diluído por ação em seu trimestre aumentaram 34 por cento e 50 por cento, respectivamente , quando comparado ao segundo trimestre de 2013. É um crescimento incrível que deve chamar a atenção de todos. As receitas consolidadas para o segundo trimestre de 2014 totalizaram $ 1.102.054.000, um aumento de 9 por cento de $ 1.009.892.000 para o mesmo trimestre de 2013. Olhando para o primeiro semestre do ano aqui em 2014, as receitas consolidadas foram de $ 1.913.364.000, 7 por cento maior do que os $ 1.780.148.000 relatados para o mesmo período de 2013. O lucro líquido para o ano é de $ 92.027.000, um aumento de 7 por cento em comparação com os seis meses terminou em 30 de junho de 2013. O lucro diluído por ação foi de $ 20,19, um aumento de 19 por cento de $ 16,92 por ação diluída para o período comparável de 2013.

Mas a empresa também tem crescimento futuro. Os novos pedidos no trimestre aumentaram 4 por cento para 3.415 unidades em comparação com 3.278 unidades no segundo trimestre de 2013. A taxa de cancelamento no segundo trimestre de 2014 foi menor em 13 por cento em comparação com 14 por cento no segundo trimestre de 2013 A carteira de pedidos da empresa de casas vendidas, mas não liquidadas diminuiu em uma base de unidade em 1 por cento para 6.531 unidades, mas aumentou em uma base de dólar em 3 por cento para $ 2.443.238.000 em comparação com o ano passado. A receita de construção de casas no trimestre totalizou US $ 1.084.080.000, 9 por cento maior do que no período do ano anterior . A margem de lucro bruto foi de 18,6 por cento em comparação com 15,9 por cento no segundo trimestre de 2013 . O lucro antes dos impostos do segmento de construção residencial totalizou $ 102.578.000 no segundo trimestre de 2014, um aumento de 43 por cento em comparação com o segundo trimestre de 2013.

Voltando-se para o lado das hipotecas do negócio, a NVR fechou uma produção de empréstimos de $ 675.625.000 no trimestre. Isso foi 5% maior do que no mesmo período do ano passado. A receita operacional das operações bancárias de hipotecas durante o segundo trimestre de 2014 diminuiu 27% para $ 6.246.000, em comparação com $ 8.518.000 informados no mesmo período de 2013.

No geral, foi um trimestre incrível. Tenho sido um pouco azedo com as construtoras ultimamente, uma vez que o setor imobiliário parece estar cada vez mais lento. Tenho evitado nomes como DR Horton e outros concorrentes. Mas, ao contrário da construtora ETF ou DR Horton, acredito que o NVR é uma compra sólida. Tem melhor potencial de crescimento, é bem administrado e não é um estoque volátil controlado por comerciantes. Eu o recomendo como uma compra neste espaço em retrocessos e atribuo uma meta de preço de $ 1200.

Divulgação: Christopher F. Davis não detém posição em nenhuma ação mencionada e não tem intenção de iniciar uma posição nas próximas 72 horas. Ele tem uma classificação de compra na NVR Inc. e um preço-alvo de $ 1200.

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