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Macy’s Executive Insights: Batalhando J.C. Penney e Inventory

Na quarta-feira, Macy’s Inc (NYSE: M) relatou seus lucros do primeiro trimestre e discutiu os seguintes tópicos em sua teleconferência de resultados. Aqui está o que os executivos compartilharam com investidores e analistas.

Lutando contra J.C. Penney

Michelle Clark - Morgan Stanley: Você pode nos atualizar sobre o ambiente competitivo, e especificamente eu sei que é difícil de quantificar, mas quanto aumento de compensação você acha que viu, a partir de Penny's (NYSE: JCP) nesse trimestre, e houve alguma mudança de tendência nos últimos tempos?



Karen M. Hoguet - CFO: Bem, eu acho, o principal é nos mercados onde estamos competindo contra Penny's (NYSE: JCP), vimos um aumento nos negócios. Para você, é difícil quantificar quanto, mas claramente estamos nos beneficiando com o que está acontecendo lá.

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Michelle Clark - Morgan Stanley: A reforma da Herald Square, que está em andamento, você pode nos dizer o que viu lá em termos de interrupção e quão grande é a Herald Square como porcentagem da receita total da empresa. Isso poderia ter um impacto nas composições?

Karen M. Hoguet - CFO: Bem, isso terá um impacto sobre a concorrência, mas eu diria que é relativamente pequeno e foi considerado conforme demos orientações e planejamos para o ano. Acreditamos que haverá interrupções nos próximos quatro anos. Obviamente, estamos fazendo tudo o que podemos para minimizá-lo, mas haverá grandes pedaços de metragem quadrada removidos em vários pontos. Então, tem algum efeito no total, mas não enorme.

Michelle Clark - Morgan Stanley: OK. E então você poderia nos fornecer uma atualização sobre o que você está vendo em termos de custo do produto, talvez uma diferença entre o primeiro semestre e o segundo semestre deste ano?

Karen M. Hoguet - CFO: Sim. Quero dizer, quando chegamos ao segundo semestre do ano, esperamos ver algum alívio em termos de custos de produtos e, assim como no ano passado, estávamos planejando o que fazer quando os custos estavam subindo, estamos fazendo o mesmo coisa ao contrário. Mas, como no ano passado, só no final do terceiro trimestre isso começaria a nos impactar.

Michelle Clark - Morgan Stanley: Por último, Karen, você pode discutir conosco seu apetite por recompras? Você mencionou $ 1,1 bilhão restante na autorização. Você poderia completar isso este ano?

Karen M. Hoguet - CFO: Não quantificamos exatamente quantas ações iremos recomprar, mas a ideia é usar nosso excesso de caixa para recomprar ações. Então, francamente, você terá que modelar e ver a partir daí, mas há - você tem algum sentido no primeiro trimestre quanto à nossa intenção de recompra.

Inventário

Liz Dunn - Pesquisa Macquarie: Parabéns pelo excelente trimestre. Acho que, primeira pergunta, apenas o aumento de estoque que vimos, você pode discutir e como isso se relaciona com seus esforços omnicanal e quando poderíamos potencialmente ver uma maior eficiência no estoque?

Karen M. Hoguet - CFO: Se você pensar bem, o estoque líquido de contas a pagar subiu 3%. Então, está abaixo do que esperamos para as vendas do segundo trimestre. Então, estamos financiando os negócios que estão indo muito bem para estarmos prontos para as vendas de maio e além. Acho que para a sua grande questão estratégica, acho que vai levar mais tempo para descobrirmos onde é o lugar ideal categoria por categoria para manter o estoque. Então, eu acho que provavelmente é pelo menos 2013 e talvez mais antes de vermos os impactos de grandes mudanças estratégicas e inventário como resultado do omnicanal.

Liz Dunn - Macquarie Research: Você acha que as estratégias que você já implementou estão aumentando a disponibilidade de estoque online? Já estamos vendo essa parte do benefício porque você parece falar especificamente sobre maior eficiência nas vendas por metro quadrado?

Karen M. Hoguet - CFO: Bem, o que somos - estou tentando pensar no final da sua pergunta, desculpe. Mas, à medida que adicionamos mais e mais categorias online que estão disponíveis para serem atendidas na loja quando acabam, percebemos que há uma grande oportunidade de aumentar a demanda. Em outras palavras, na Macys.com podemos não estar comprando estoque suficiente para satisfazer a demanda que estava lá fora. Então eu acho que vai ajudar muito. Não tenho certeza se entendi o trimestre na loja.

Liz Dunn - Pesquisa Macquarie: Bem, você falou em nossos comentários preparados sobre maior eficiência - estoque e maior eficiência em vendas por metro quadrado. Então, pareceu-me que você estava falando mais sobre a possibilidade de estar mais em estoque na loja, mas eu estava me perguntando se o pedaço que estava online já havia se beneficiado porque você já está fazendo alguns porta-a-loja?

Karen M. Hoguet - CFO: Não, isso está apenas começando e há mais uma peça nessa estratégia, a estratégia omnicanal que começaremos a testar neste outono, que é hoje em dia há grandes quantidades de estoques que estão na loja que não estão disponíveis online. Nunca os vendemos no Macys.com porque não havia um bom uso do espaço do armazém, mas o que vamos começar a experimentar é colocar mercadorias no Macys.com que você pode comprar que será 100% por vendas da loja, que acho que vai ser um enorme sucesso. Quando falo sobre o espaçamento da loja mais produtivo, em muitos casos estou aproveitando a oportunidade de talvez tirar algum estoque do chão, usar os armazéns diretos e ampliar o sortimento que você está oferecendo ao cliente na loja em vez de usar esse espaço para inventários. Estamos pensando em muitas coisas categoria por categoria de como podemos usar melhor a metragem quadrada, onde devemos ter estoque, quanto estoque, é realmente muito, muito emocionante.

Liz Dunn - Pesquisa Macquarie: Então, um último, só quero entender a orientação. Portanto, é justo presumir que os ganhos do terceiro trimestre cairiam ano a ano?

Karen M. Hoguet - CFO: Não estamos fornecendo orientação por trimestre, mas claramente ter um número de US $ 40 milhões a US $ 45 milhões para aumentar novamente vai colocar muita pressão lá.