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Dinheiro no exterior da Apple: jogo obscuro ou bons negócios?

É maçã (NASDAQ: AAPL) jogando um jogo obscuro de impostos com seu tesouro de dinheiro no exterior ou está apenas executando uma prática de negócios sensata? Não é nenhum segredo que a Apple acumulou uma pilha de dinheiro impressionante de aproximadamente US $ 145 bilhões. No entanto, nem todo mundo está ciente de que a maior parte do dinheiro da Apple é estrategicamente mantida no exterior e fora do alcance dos coletores de impostos da América. Hibah Yousuf em CNN Money observa que $ 102 bilhões dos $ 145 bilhões da Apple em dinheiro total é mantido no exterior .

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A Apple pode enfrentar uma taxa de imposto corporativo de 35 por cento sob as atuais leis fiscais dos EUA se tentar trazer seu dinheiro para os EUA. Por outro lado, a Apple provavelmente obterá uma taxa de empréstimo de menos de 2 por cento nos EUA, de acordo com RBS (NYSE: RBS) o estrategista de crédito Edward Marrinan via CNN Money . Isso ficou claro quando o CEO da Apple, Tim Cook, anunciou que financiaria o aumento do pagamento de dividendos e o programa de recompra de ações da empresa tomando dinheiro emprestado nos EUA, em vez de trazer seu dinheiro estrangeiro de volta para os Estados Unidos.

O chefe financeiro da Apple, Peter Oppenheimer, explicou em uma teleconferência com analistas via CNN Money que “continuamos a gerar caixa significativo no exterior e repatriar esse dinheiro resultaria em consequências fiscais significativas de acordo com a legislação tributária dos EUA.” Por outro lado, tomar dinheiro emprestado nos EUA é atualmente muito barato graças ao Federal Reserve mantendo as taxas de juros baixas.



Embora executivos como Oppenheimer da Apple pareçam apontar para a alta taxa de impostos corporativos da América como uma razão para manter dinheiro no exterior, a história mostra que uma taxa de imposto reduzida provavelmente não mudaria a política de reserva de caixa da Apple no exterior. Allan Sloan em CNN Money observa que uma redução da taxa de imposto sobre as sociedades de 12 por cento em 1986 teve pouco ou nenhum efeito sobre as inclinações da maioria das empresas para jogar jogos fiscais no exterior ...

Em vez de transferir dinheiro de volta para a América, a maioria das empresas simplesmente continuou a tentar se esquivar da nova alíquota tributária mais baixa tanto quanto da alíquota anterior mais alta. Sloan calcula que mesmo com uma taxa de imposto reduzida para 25%, ainda seria mais barato para a Apple tomar dinheiro emprestado nos EUA em vez de trazer seu dinheiro de volta para o país. No entanto, Yousuf observa que Google (NASDAQ: GOOG), Microsoft (NASDAQ: MSFT), e Cisco (NASDAQ: CSCO) estavam todos fazendo lobby em Washington no ano passado para reduzir a taxa de repatriação de dinheiro para 5 por cento.

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Embora esta seja a primeira vez que a empresa com sede em Cupertino contrai dívidas, ela não é a única em sua prática de manter seu dinheiro em países com impostos baixos. Sloan observa que Starbucks (NASDAQ: SBUX), Amazonas (NASDAQ: AMZN), e eBay (NASDAQ: EBAY) também jogam jogos fiscais semelhantes.

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