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3 alternativas para o iShares Silver Trust

Muitos investidores interessados ​​em comprar prata optam por comprar o iShares Silver Trust (NYSEARCA: SLV) como uma alternativa conveniente para possuir barras de prata físicas. Não há dúvida de que existe um certo apelo para o iShares Silver Trust. É altamente líquido, negociando vários milhões de ações diariamente. Ele também é negociado como uma ação, ao contrário de barras e moedas de ouro físicas, portanto, se você deseja comprar ou vender ações da SLV, é tão simples quanto comprar ou vender uma ação. Isso se opõe a viajar para uma loja de moedas ou ir a um negociante de moedas online e, em seguida, encontrar um lugar seguro para guardar sua valiosa prata.

Embora eu ache que não há substituto para a posse de moedas e barras de prata físicas, há uma vantagem em possuir algo que é altamente líquido. No entanto, acho que existem opções melhores do que o SLV.



O primeiro é o Sprott Physical Silver Trust (NYSEARCA: PSLV). O PSLV é uma alternativa melhor em dois aspectos. Primeiro, é mais barato. Tem uma taxa de despesas mais baixa (0,45 por cento versus 0,5 por cento). Além disso, é tributado como uma ação, de modo que se você detém ações do PSLV por mais de um ano, quaisquer ganhos acumulados são tributados à taxa de ganhos de capital, que é de 15% ou 20% dependendo de sua renda. O SLV, por outro lado, é tributado como uma coleção, o que significa que os ganhos são tributados a 28%.

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Em segundo lugar, a prata do PSLV é detida pela Royal Canadian Mint. No entanto, não está claro onde a prata de SLV é armazenada. As listas de prospecto JP Morgan (NYSE: JPM) como custodiante. Mas também dá ao JP Morgan o direito de dar parte ou toda essa prata para que os subcustodiantes as guardem. Não há especificação de quais instituições podem ser consideradas subcustodiantes. Em última análise, isso significa que o SLV tem maior risco de contraparte e, em uma era em que o risco de contraparte se tornou uma parte mais importante da tomada de decisões de investimento, acho isso desconcertante.

A segunda opção é Silver Wheaton (NYSE: SLW). Muitos investidores não gostam de ter ouro ou prata porque isso não paga dividendos. Silver Wheaton oferece uma solução para isso. A Silver Wheaton ganha seu dinheiro dando dinheiro a empresas de mineração em troca do direito de comprar sua futura produção de prata ou ouro a um preço fixo que está bem abaixo do preço de mercado vigente. Esses acordos são chamados de ofertas de streaming. Por exemplo, Silver Wheaton tem o direito de comprar 25 por cento da prata produzida na Goldcorp's (NYSE: GG) Mina Penasquito no México por US $ 3,90 a onça.

Embora a empresa pegue parte desse dinheiro para fazer mais acordos como o fluxo Penasquito, ela começou a pagar um dividendo igual a cerca de 20% de seu fluxo de caixa. Embora a empresa faça acordos de streaming para ouro e prata, cerca de 75% de suas receitas vêm da prata. Uma vez que o fluxo de caixa da empresa vem principalmente da prata e uma vez que a Silver Wheaton paga um dividendo com base em seu fluxo de caixa, é como se a Silver Wheaton pagasse um dividendo de prata. Isso torna a Silver Wheaton atraente para investidores que precisam de receita de dividendos, mas que também estão otimistas com o preço da prata.

Se continuarmos com o tema dividendo, outra opção é o Credit Suisse Silver Ações Cobertas por Chamada ETN (SLVO). Esse fundo compra prata e, em seguida, vende opções de compra cobertas para gerar receita. Esta tem sido uma estratégia excelente enquanto o preço da prata vem se consolidando, e gerou um impressionante rendimento de dividendos de 14,6%. O único problema de empregar essa estratégia é que ela não terá um bom desempenho se o preço da prata aumentar muito. Os investidores serão afastados de suas posições caso o preço suba e, portanto, o potencial de alta é limitado. Portanto, este fundo é mais adequado para investidores que acreditam que o preço da prata será negociado com muita volatilidade em uma faixa.

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Em última análise, é fácil para os investidores que desejam exposição à prata simplesmente irem até seus corretores e comprar ações da SLV, mas, como vimos, existem alternativas melhores para aqueles que estão dispostos a ir um pouco mais fundo.

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